博时合惠货币基金2024年年报解读：份额增长45.95%，净资产大增46.06%，净利润达29.19亿

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时合惠货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长45.95%，净资产合计增长46.06%，净利润达29.19亿元，基金管理费为2.24亿元。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标解读

1本期利润与净资产情况

从主要会计数据和财务指标来看，2024年博时合惠货币A本期利润为1.03亿元，博时合惠货币B本期利润为28.15亿元，两者合计实现本期利润29.18亿元，较2023年的25.92亿元增长了12.59%。

净资产方面，2024年末博时合惠货币A期末净资产为52.47亿元，博时合惠货币B为1352.14亿元，基金净资产合计达1404.61亿元，相较于2023年末的961.67亿元，增长了46.06%。这表明基金资产规模在过去一年有显著扩张。

2基金净值表现

博时合惠货币A过去一年份额净值收益率为1.7664%，博时合惠货币B为2.0110%，同期业绩基准收益率为0.3558%。A类基金份额净值收益率超过业绩比较基准1.4106个百分点，B类超过1.6552个百分点，显示出较好的收益表现。

从长期看，自基金合同生效起至今，博时合惠货币A份额净值累计收益率为21.2299%，博时合惠货币B为25.4442%，均大幅超过同期业绩比较基准收益率。这体现了该基金长期以来在超越业绩比较基准方面的能力。

投资策略与业绩表现

1投资策略分析

2024年我国经济运行总体平稳，货币政策转向适度宽松，资金面维持均衡宽松格局，债券收益率整体下行。在此背景下，博时合惠货币基金组合策略注重流动性及收益均衡管理，短期以逆回购等资产配置为主，择机于缴税、季末等货币市场利率偏高位置进行配置。

2业绩归因

报告期内基金业绩表现良好，主要得益于合理的资产配置策略。在债券收益率下行趋势下，通过灵活调整投资组合，把握利率变化时机，实现了较好的收益。例如，在市场利率波动过程中，适时配置逆回购资产，有效提升了组合收益。

费用分析

1管理费用与托管费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2.24亿元，较2023年的1.79亿元增长了25.19%；托管费为0.75亿元，较2023年的0.60亿元增长了25.19%。管理费用和托管费用的增长与基金资产规模的扩大相关，随着资产规模上升，相应费用也有所增加。

2销售服务费用

2024年销售服务费合计1081.99万元，其中博时合惠货币A为51.68万元，博时合惠货币B为1030.32万元。与2023年的924.84万元相比，增长了16.99%。这反映了基金在销售渠道维护和拓展方面的投入变化。

投资组合分析

1资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占基金总资产的43.65%，金额为645.15亿元，其中债券投资645.15亿元；买入返售金融资产占18.21%，金额为269.14亿元；银行存款和结算备付金合计占38.02%，金额为561.93亿元。这种资产配置结构体现了货币基金注重安全性和流动性的特点。

2债券投资明细

期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资中，主要为同业存单和商业银行CD。如24兴业银行CD167摊余成本为24.91亿元，占基金资产净值比例为1.77%。这些债券投资为基金收益提供了稳定支撑。

持有人结构与份额变动

1持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共计4772760户，其中博时合惠货币A持有人户数为3216083户，户均持有1631.56份；博时合惠货币B持有人户数为1651998户，户均持有81848.53份。机构投资者持有份额占比81.96%，个人投资者占比18.04%，显示出机构投资者是该基金的主要持有者。

2基金份额变动

博时合惠货币A本报告期期初基金份额总额为61.21亿份，期末为52.47亿份，减少了8.74亿份；博时合惠货币B期初为900.46亿份，期末为1352.14亿份，增加了451.68亿份。整体基金份额总额从961.67亿份增长至1404.61亿份，增长了45.95%，反映出投资者对该基金的青睐。

风险与机会提示

1利率风险

尽管当前货币政策维持宽松，但未来利率走势存在不确定性。若市场利率上升，债券价格可能下跌，导致基金资产净值下降。例如，根据利率风险敏感性分析，市场利率上升25个基点，基金资产净值可能减少约5999万元。投资者需关注利率波动对基金收益的影响。

2信用风险

基金投资的债券发行主体如珠海华润银行、工商银行等在报告编制前一年受到不同程度处罚，虽目前未对基金造成重大影响，但信用风险仍需关注。若发行主体信用状况恶化，可能影响债券本息兑付，进而影响基金收益。

3投资机会

在当前经济环境下，货币市场基金作为低风险投资工具，对于追求稳健收益、注重资金安全性和流动性的投资者具有吸引力。博时合惠货币基金过往业绩表现良好，长期超越业绩比较基准，在合理控制风险的前提下，有望为投资者提供较为稳定的收益。

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